Leasing o préstamo para comprar maquinaria: cómo comparar el costo y elegir para tu PyME

1. Qué cambia entre comprar con crédito y contratar leasing

En una compra financiada, la empresa adquiere el equipo y asume una deuda; pueden existir prendas u otras garantías. En el leasing, recibe su uso a cambio de cánones y cuenta con una opción de compra por un precio acordado.

El Código Civil y Comercial, artículos 1227, 1230 y 1242, distingue la tenencia para usar el bien de la adquisición del dominio. En el leasing, pagar cánones no convierte por sí solo al tomador en propietario: deben cumplirse la opción de compra, su pago y las formalidades aplicables.

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No todos los productos financian el mismo porcentaje ni admiten iguales bienes, proveedores o antigüedad del equipo. Pedí confirmación específica sobre la máquina que elegiste; una publicidad general no reemplaza la propuesta aprobada.

2. Antes de financiar, comprobá que la inversión se sostiene

Calculá qué cambia con la nueva máquina: capacidad utilizable, tiempos, desperdicio, mantenimiento, energía, personal y ventas que razonablemente podrías atender. Aumentar la capacidad instalada no asegura nuevos pedidos.

Si esperás ahorrar tercerizaciones, identificá cuáles desaparecerían y cuáles seguirían. Si esperás vender más, calculá el margen adicional y cuándo se cobrará. Sumá las materias primas y el capital de trabajo necesarios para producir ese volumen.

Preguntá además por instalación, repuestos, servicio técnico y plazo de entrega. Una financiación comienza a exigir pagos según lo pactado; una demora en poner el equipo a producir puede obligarte a cubrir cuotas con la caja actual.

3. Compará el calendario completo: un ejemplo

Supongamos una máquina con precio de contado de $50 millones y dos propuestas ficticias a 24 meses. En ambos casos la empresa termina siendo propietaria al cumplir todos los pagos y formalidades. Las cuotas vencen al final de cada mes.

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Ejemplo hipotético, sin relación con tasas u ofertas vigentes. Se omiten impuestos, seguros, comisiones, mantenimiento y gastos de formalización para aislar el calendario financiero. Una comparación real debe incorporarlos. En la compra, el préstamo cubre los $40 millones restantes del precio.

El préstamo demanda $1,8 millones menos en total nominal. El leasing conserva $8 millones de caja al inicio, exige $200.000 adicionales por mes y concentra $7,4 millones en el mes 24 entre canon y opción. Esa concentración merece una previsión específica.

Los totales no consideran el momento de cada pago. Para ilustrarlo, si se descuentan ambos calendarios a una tasa común, puramente hipotética, del 2% mensual, su valor al inicio es aproximadamente $51,61 millones para la compra y $50,50 millones para el leasing. Con ese supuesto, el orden cambia.

Esto no demuestra que el leasing siempre convenga. La tasa de comparación debe justificarse para la empresa y ser consistente con moneda, inflación y riesgos. Además faltan los efectos fiscales y cargos omitidos. El ejemplo muestra por qué conservar liquidez y pagar más tarde tiene un valor que no aparece en una suma simple.

4. El efecto impositivo debe calcularse para tu empresa

La frase «el leasing se descuenta de Ganancias» necesita contexto. El Decreto 1038/2000, texto vigente, contempla distintos tratamientos según el encuadre de la operación. Para ciertos contratos y bienes afectados a ganancias gravadas prevé la deducción de cánones; también regula casos asimilados a compraventa.

Por eso no corresponde atribuir automáticamente una ventaja fiscal a cualquier contrato llamado leasing. Tampoco debe confundirse una deducción con recuperar todo el pago: una deducción reduce la base del impuesto conforme al régimen aplicable.

La comparación profesional debe proyectar ambos caminos, incluyendo IVA, Ganancias y tributos o gastos de la jurisdicción. Importa cuánto se paga y cuándo se puede aprovechar un crédito fiscal o una deducción. Si existe saldo a favor o quebranto, el efecto sobre la caja puede diferirse.

En el leasing de bienes muebles, el decreto regula el IVA de cánones y opción y contempla un régimen opcional de cómputo anticipado. Revisá cómo quedó pactado, sin dar por hecho que toda propuesta distribuye el impuesto igual.

5. Leé las condiciones que pueden cambiar la decisión

• Moneda y ajuste: identificá si varía la tasa, el capital o ambos. Proyectá una situación menos favorable.
• Cancelación anticipada: pedí el mecanismo de cálculo, cargos y condiciones para terminar antes.
• Opción de compra: verificá precio, oportunidad de ejercicio y trámites pendientes.
• Equipo y servicio: aclaración de responsabilidades por entrega, fallas, reparación y seguros.
• Salida: qué sucede si el equipo deja de servirte, cambia la actividad o necesitás trasladarlo.

El Código Civil y Comercial, artículos 1236 y 1238, contiene reglas sobre traslado, uso y gastos del bien en leasing. No lo trates como un equipo del que podés disponer libremente sin revisar el contrato.

Pedí un cuadro de pagos definitivo y contrastalo con la oferta comercial. Una cuota pequeña puede convivir con cargos iniciales, una opción significativa o una actualización que cambie el esfuerzo futuro.

6. Una forma práctica de decidir

Primero validá la necesidad económica del equipo. Después solicitá propuestas comparables y armá un flujo mensual con todos los pagos, efectos tributarios y fondos adicionales que generaría o ahorraría la inversión.

Probá un escenario de puesta en marcha más lenta y otro de menores ventas. Elegí considerando costo, liquidez mínima, riesgos contractuales y posibilidades de salida. Una compra financieramente atractiva puede ser inviable si agota el dinero para sueldos, insumos e impuestos.

Preguntas frecuentes

¿El leasing financia siempre el 100%?

No. Depende del producto y de la aprobación. Incluso cuando se ofrece una cobertura amplia del bien, verificá anticipos, impuestos, gastos y necesidades de instalación.

¿Puedo comparar únicamente las cuotas?

No. Incorporá anticipo, cantidad de pagos, cargos, opción final y condiciones de ajuste; compará además cuándo sale cada importe.

¿El ahorro impositivo decide por sí solo?

No. Debe integrarse al costo financiero y al funcionamiento del negocio. Una deducción potencial no resuelve una cuota que la empresa no puede pagar.

Comparar antes de comprometer fondos

En Estudio Manissero analizamos con vos el flujo de fondos y el impacto contable e impositivo de las alternativas para incorporar maquinaria, usando las propuestas concretas y la situación de tu PyME.

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